Voor de vier fondsbeheerportefeuilles stond het tweede kwartaal in het teken van aarzelend herstel. De markten werden heen en weer geslingerd tussen hoop en vrees over een handelsoorlog met dramatische economische gevolgen, maar sterke koersdalingen zoals we die in het eerste kwartaal hebben gezien bleven uit. Hierdoor toonde een meerderheid van de onderliggende fondsen waarin de profiele beleggen voorzichtig koersherstel. Vanwege met name het herstel van de obligatiemarkten was Cautious in het tweede kwartaal het bovenliggende fonds (+1,1%) en de andere profielen volgden in het kielzog (Neutral 0,9%, Ambitious +0.7%), met Very Ambitious met een rendement van +0.2% als hekkesluiter.
Hoe werd het rendement gerealiseerd vanuit de onderliggende fondsen waarin wordt doorbelegd?
Triodos Future Generations Fund en Triodos Pioneer Impact Fund, die beide in minder grote en innovatieve ondernemingen beleggen, wisten in het tweede kwartaal te profiteren van de relatieve luwte waarin deze ondernemingen opereren en toonden rendementen met respectievelijk 2,4% en 3,9%. Het ‘slagschipfonds’ Triodos Global Equity Impact Fund had meer last van de internationale marktturbulentie en sloot het kwartaal af met een negatief rendement (-0,6%). Het obligatiefonds, waarin alle profielen met uitzondering van Very Ambitious in beleggen, steeg met 1,5% omdat de afnemende groei- en inflatieverwachtingen gedurende het tweede kwartaal doorwerkten in stijgende obligatiekoersen.
Binnen de vier ‘alternatieve’ fondsen vielen vooral de teleurstellende resultaten van Triodos Microfinance op, dat kampte met afwaarderingen op zijn participaties in microfinancieringsbedrijven in opkomende markten. Het leverde het fonds een koersverlies op van -3,9%. Positieve uitschieters waren Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund en Triodos Food Transition Fund, beide goed voor een koersstijging van 1,2% in het tweede kwartaal. Triodos Energy Transition Europe Fund daalde met 1,3%.
De fondsbeheerprofielen zijn momenteel in gesprek met Hivos-Triodos Fonds om in de tweede helft van dit jaar de senior lening uit te breiden die vanuit de fondsprofielen aan Hivos-Triodos Fonds wordt verstrekt. Het doel is om 2% van de beleggingen van ieder van de profielfondsen te besteden aan de leningen; met de aanvullende lening zal dit streefpercentage worden bereikt.
Transacties
Wat gebeurde er in uw portefeuille? We hebben een aantal aan- en verkopen van aandelen en/of obligaties uit het tweede kwartaal 2025 voor u geselecteerd. Onderstaande update is slechts een greep uit alle activiteiten. Voor een compleet overzicht kunt u contact opnemen met uw relatiemanager.
Triodos Microfinance Fund
Ontwikkeling van een inclusieve financiële sector
In Q2 zijn er geen nieuwe investeringen of verkopen gedaan.
Triodos Future Generations Fund
Belegt in de kansen van toekomstige generaties
In Q2 zijn er geen nieuwe investeringen of verkopen gedaan.
Triodos Global Equities Impact Fund
Belegt wereldwijd in largecapbedrijven die duurzame oplossingen bieden
In het tweede kwartaal werd Enphase Energy verkocht en werd ASML toegevoegd aan de portefeuille. Ondanks dat Enphase Energy een sterk bedrijf is, hebben te veel externe onzekerheden tot de verkoop geleid. De koersdaling van ASML bood juist een goed moment om hier in te stappen.
Triodos Pioneer Impact Fund
Investeert in beursgenoteerde baanbrekers met duurzame oplossingen voor bijvoorbeeld biologische voeding, landbouw en mobiliteit.
Acciona Energia werd verkocht en Zebra Technologies werd toegevoegd aan de portefeuille. Dit is een wereldwijde leider in het digitaliseren en automatiseren van frontline-workflows, ondersteunt klanten in de logistiek en maakindustrie bij het effectiever inzetten van 3D-technologie.
Triodos Food Transition Europe Fund
Investeren in veerkrachtige en inclusieve voedselsystemen
In het tweede kwartaal is geinvesteerd in StadtSalat en MiiMOSA om hun groei en innovatie te stimuleren.
Triodos Euro Bond Impact Fund
Beleggen in Europese duurzame obligaties
In Q2 zijn er geen nieuwe investeringen of verkopen gedaan.
Triodos Emerging markets Renewable Energy Fund
Financiering van de energietransitie in opkomende markten
In Q2 zijn er geen nieuwe investeringen of verkopen gedaan.
Triodos Energy Transition Energy Europe Fund
Financiering van de transitie naar schone energie in opkomende markten
In Q2 werden er investeringen goedgekeurd voor Bluefield in Italië en Icekreek in Duitsland.
Hivos-Triodos Fonds
In Q2 zijn er geen nieuwe investeringen of verkopen gedaan.
