Modelportefeuille aandelen
De Triodos aandelenportefeuille rendeerde in december met -5,92% minder negatief dan de MSCI All Countries World benchmark die -7,32% rendeerde. Het relatieve verschil wordt veroorzaakt door een positieve effectenselectie en een positief valuta-effect. Deze maand daalde de dollar en steeg de Japanse yen ten opzichte van de euro. Dat had een positief effect op de relatieve performance, omdat de portefeuille ten opzichte van de benchmark minder in de VS en meer in Japan is belegd.
De aandelenmarkt kenmerkte zich deze maand door verkrappende uitspraken van centrale bankiers. Rentegevoelige groeiaandelen, zoals in de IT-sector, bleven achter in performance op defensieve aandelen. Over heel 2022 rendeerde de Triodos aandelenportefeuille -14,7% en de MSCI All Countries World benchmark -13,0%.
De vijf grootste stijgers in de portefeuille waren deze maand Vestas Wind Systems (producent van windmolens, +12,6%), goed nieuws over binnengehaalde orders, Novo Nordisk (maakt producten voor de behandeling van diabetes, +6,1%), het aandeel steeg na een bericht van Eli Lilly over een verwachte sterke stijging van de vraag naar diabetesproducten, Essity (producent van producten voor hygiëne en gezondheid, +4,1%), aandeel steeg na positieve adviezen van analisten, Adidas (fabrikant van schoenen en kleding, +4,3%), aandeel steeg mee in het kielzog van Nike dat goede verkoopcijfers publiceerde en Merck (farma- en technologiebedrijf, +4,1%), positief nieuws over de overname van Erbi, een ontwikkelaar van micro-bioreactor technologie.
Negatieve bijdragen aan het rendement kwamen deze maand met name van Advanced Drainage Systems (plastic recycler en producent van buizen en drainagesystemen, -18,6%), cyclische tegenwind en uitgestelde orders vanwege orkaan Ian, VF Corporation (fabrikant van schoenen en kleding, -17,3%), aandeel daalde nadat het bedrijf de vooruitzichten neerwaarts bijstelde, Hain Celestial (producent van biologische en natuurlijke voedingsmiddelen en verzorgingsproducten, -16,6%), aangekondigd vertrek CEO en verruiming van financieringsconvenanten, Nvidia (producent van graphic processing units, -16,6%), geen specifiek nieuws, First Solar (fabrikant van zonnepanelen, -16,2%), lijkt winstneming op zeer sterke performance in 2022.
Transacties
In december zijn geen transacties in aandelen geweest.
Modelportefeuille obligaties
De Europese obligatiemarkten eindigden allemaal fors in de min in december. De Triodos obligatieportefeuille presteerde met -2,6% slechter dan de benchmark met -2,1%. Dit komt met name door de langere gemiddeld gewogen looptijd en de focus op hogere kwaliteit bedrijfsobligaties en staatsgerelateerde obligaties in de portefeuille. Het allocatie-effect was positief vanwege een onderweging in staatsobligaties en een overweging in staatsgerelateerde obligaties. De belangrijkste graadmeter voor de Europese kapitaalmarktrente, de rente op de 10-jaars Duitse Bund, is gestegen naar 2,6%. Over heel 2022 presteerde de Triodos obligatieportefeuille minder negatief dan de benchmark, met een resultaat van -12,9% versus -13,2%.
Transacties
In december zijn geen transacties in obligaties geweest.
